Vzostup jüanu: Snaha Číny o internacionalizáciu renminbi

Bratislava 8. apríla 2023 (HSP/Trtworld/Foto:Pixabay)

Čína, ktorá je výzvou pre svetový poriadok ovládaný Spojenými štátmi, sa snaží zvýšiť svoj globálny vplyv, pričom jüan sa stáva hlavným uchádzačom o nahradenie dolára ako svetovej rezervnej meny, informuje spravodajský portál TRT World

Čína, ktorá je druhou najväčšou ekonomikou sveta s hrubým domácim produktom 17,7 bilióna USD, druhou po Spojených štátoch s 23,3 bilióna USD, posilňuje prevahu svojej národnej meny v medzinárodnom menovom systéme proti hegemónii amerického dolára.

Podľa najnovších údajov Medzinárodného menového fondu je jüan – alebo renminbi (RMB) – v súčasnosti piatou najväčšou rezervnou menou na svete, pričom 2,69 % devízových rezerv je držaných v RMB. Nasleduje po dolári, eure, japonskom jene a britskej libre.

Okrem posilnenia svojho hospodárskeho vplyvu je internacionalizácia RMB aj dôležitou súčasťou snahy Pekingu o rozšírenie svojej moci v globálnej politike.

Názov je dlhopis, jüanový dlhopis

Východoázijská krajina prvýkrát začala uľahčovať používanie jüanu v trhových transakciách a pri zúčtovaní medzinárodného obchodu v roku 2009, keď podnikla krok, ktorý umožnil niektorým spoločnostiam vystavovať faktúry a realizovať transakcie v RMB so spoločnosťami zo štátov ASEAN, Hongkongu a Macaa.

Politika v tomto smere sprevádzaná nárastom offshore obchodov s RMB posilnila rozšírenie a likviditu meny mimo pevninskej Číny. V Ázii a Európe vznikli aj nové offshore trhy s dlhopismi v jüanoch.

Zahraniční investori boli tiež vyzvaní, aby obchodovali s niektorými akciami, pričom v roku 2014 bolo spustené prepojenie šanghajských a hongkonských akcií. Ďalší prístup na čínsky trh s dlhopismi na pevnine im bol umožnený v roku 2017 prostredníctvom pekinského systému prístupu na trh Bond Connect. Systém fungoval aj opačne, keď investorom z pevninskej Číny umožnil prístup na offshore trhy.

S cieľom internacionalizovať svoju menu Peking tiež podpísal najväčšie množstvo bilaterálnych dohôd o menových swapoch na svete, zaviedol futures kontrakty na zlato a ropu denominované v RMB a sprístupnil RMB členom svojej iniciatívy Pásmo a cesta na financovanie a obchodné vyrovnania, ako aj na úvery a emisiu dlhopisov od Ázijskej banky pre investície do infraštruktúry.

Čína sa tiež usiluje o podporu jüanu spolu s ďalšími miestnymi menami u svojho najväčšieho obchodného partnera: Združenia krajín juhovýchodnej Ázie (ASEAN).

Jeden z členov, Malajzia, sa tento týždeň vrátil k dlhoročným úvahám o zriadení Ázijského menového fondu, ktorý by Áziu zbavil závislosti od dolára, a povedal: “Nie je potrebné, aby sme boli pri investíciách naďalej závislí od amerického dolára.”

Peking rozšíril svoje úsilie aj na digitálnu oblasť, pričom jeho pokusy o vývoj suverénnej digitálnej meny, digitálneho jüanu, sú v najpokročilejšom štádiu zo všetkých ostatných veľkých ekonomík.

Vďaka týmto politikám vykazuje táto mena od roku 2000 stabilný rast svojej prevahy v medzinárodnom menovom systéme. Medzitým sa vystupňovalo súperenie medzi USA a Čínou.

Výrazná podpora Číny, a teda aj jüanu, však nadobudla platnosť minulý rok popri viac ako 400 dní trvajúcej vojenskej kampani Ruska na Ukrajine.

Úzke vzťahy s Ruskom

Po začatí ruskej “špeciálnej operácie” na Ukrajine začali USA spolu so západnými spojencami využívať dolár na uvalenie rozsiahlych medzinárodných sankcií na Moskvu.

Táto stratégia sa však obrátila proti Rusku a čínsky jüan sa stal pre Rusko žiarivou alternatívou k doláru, ako aj k euru. Zároveň vytvorila priestor na prehĺbenie bilaterálnych vzťahov medzi oboma krajinami a vyzdvihla Čínu ako súpera medzinárodného menového systému, ktorému dominuje Západ.

Tento týždeň agentúra Bloomberg informovala, že RMB sa stal “najobchodovanejšou menou v Rusku”, pričom vo februári po prvýkrát nechal za sebou dolár a v marci tento rozdiel ešte zväčšil, hoci pred konfliktom bola prítomnosť jüanu na ruskom trhu “zanedbateľná”.

Minulý rok začala moskovská burza vyrovnávať transakcie s dlhopismi v jüanoch. Začiatkom roka 2023 ruské ministerstvo financií prešlo pri trhových operáciách z dolára na jüan a vytvorilo štruktúru, ktorá umožňuje jeho štátnemu investičnému fondu ukladať 60 % svojich aktív v čínskej mene.

Krajina tiež ukladá svoje ropné bohatstvo v RMB a čínski politici sa snažia presadiť túto menu v obchode s ropou s krajinami Blízkeho východu (napríklad s Irakom), čím idú proti petrodoláru.

BRICS vs. USA

Ak sa presunieme na Západ, jüan sa stal druhou najväčšou rezervnou menou v Brazílii, keď v roku 2019 zosadil euro a priblížil sa k doláru po tom, ako zaujal miesto medzi devízovými rezervami krajiny.

Juhoamerická krajina od februára podporuje aj jüan na investície a komerčné platby a koncom marca údajne oznámila, že dolár sa už nebude využívať ako sprostredkovateľská mena a nahradí ho jüan a brazílsky real.

To znamená, že dve z piatich popredných rozvíjajúcich sa ekonomík sveta – Brazília, Rusko, India, Čína a Južná Afrika, známe ako BRICS – čoraz viac prijímajú čínsku menu vo svojich financiách.

Minulý rok ruský prezident Vladimir Putin počas prejavu na samite BRICS oznámil, že týchto päť krajín vyvíja novú menu ako alternatívu k doláru.

To by znamenalo ďalší rast RMB spolu s menami ostatných krajín BRICS.

Hoci toto všetko neznamená okamžitý pád dolára z hegemónie, sú to kroky čoraz fragmentovanejšieho globálneho finančného systému, ktoré ukazujú trhliny vo svetovej ekonomike ovládanej USA – a dokonca aj dominanciu USA na globálnej scéne.

Na druhej strane by Čína musela zaviesť zvýšenú konvertibilitu jüanu, ako aj uvoľniť obmedzenia na svojich trhoch a prísne kapitálové kontroly, aby vytvorila priestor pre rýchlu internacionalizáciu meny.